来源

锐方研报-万华化学

作者

王俊兹

概要

万华化学是一家以技术创新为核心竞争力的综合性化工龙头，聚氨酯、石化、精细化学品及新材料三大业务协同发展，一体化、多元化布局清晰。

公司历史上多次逆市扩张奠定优势地位，年开启新的快速扩张期，未来成长可期。公司于年、年行业低谷时加大资本开支为之后的业绩爆发奠定基础，年资本开支达亿元，在建工程达.52亿元，全部项目投产新增营业收入超亿元。

预计公司年可实现-亿净利润，给予万华化学-亿元的目标估值，相较于当前市值有约44%-68%的上涨空间。

万华化学（.SH）是一家以技术创新为核心竞争力的综合性化工龙头，公司总部位于于山东烟台，拥有烟台、宁波、福清、眉山、珠海、匈牙利六大生产基地及工厂。当前业务主要涵盖聚氨酯、石化、精细化学品及新材料业务三个板块。

资料来源：公司

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