导言：

日前，德国巴斯夫集团（BASF，下称巴斯夫）首席执行官布鲁德穆勒在接受采访时指出，如果天然气供应量低于最大需求的50%，巴斯夫将不得不缩减或完全关闭其在德国路德维希港的基地。

巴斯夫的路德维希港基地是全球最大的一体化化工综合生产基地，约有3.9万员工，占地面积0平方公里，基地内有约家工厂。该基地生产的化工产品种类繁多，本文从两个产品进行分析。

一、维生素

路德维希港基地维生素A工厂，已于年建成投产，资料显示，基地拥有4万吨柠檬醛、0.6万吨VA、2万吨VE的产能，其中柠檬醛是维生素上游核心原料，BASF供给占比60%以上（年数据），维生素A、维生素E产能约为全球28%和4%，对二者供给影响格局较大。

从历史经验来看，下两图是-年中国VA和VE行业价格走势情况，BASF的VA及VA关键中间体柠檬醛供给变化对我国VA价格影响较大。）4-6年：4年巴斯夫柠檬醛工厂发生火灾，导致VA供应紧张；5年帝斯曼停产检修，下游库存出清，价格上涨；6年巴斯夫柠檬醛供应紧张VA涨价,价格维持在-元/kg；2）7-8年：7年帝斯曼因设备改造停产，叠加巴斯夫柠檬醛工厂再遇大火影响全球柠檬醛供应，VA价格暴涨，国内VA价格最高涨至元/kg；8年底，巴斯夫VA供应再度紧张，同时年末环保趋严叠加部分VA厂家检修再次推高VA价格。3）9-20年：9年帝斯曼瑞士工厂因废水处理的菌种被污染被动停产，推动VA价格上涨；20年因新冠疫情，影响了VA的生产，供给端受限致VA价格上涨。

对VE行业价格走势情况影响主要体现在7年其工厂爆炸和2年工厂检修持续。

目前我国VA和VE主要的生产企业新和成和浙江医药产能列表如下，两家企业原料柠檬醛均已实现产业化，形成VA完整产业链。

VA

VE

生产企业

所在地区

产能(吨/年)

所在地区

产能(吨/年)

新和成

浙江

山东

00

浙江医药

浙江

浙江

00

另外，2年月27日，万华化学柠檬醛及其衍生物一体化项目环境影响评价第一次公示，公司将在烟台化工产业园建设4.8万吨/年柠檬醛装置和柠檬醛衍生物装置，预计于3-4年投产。

近期个别维生素生产企业频频提高市场对外报盘价格，但国内受疫情的持续蔓延影响，维生素终端养殖行业需求低迷，维生素消耗放缓，维生素市场现货较为充裕。若天然气短缺对欧洲维生素生产造成影响，将对维生素供给端造成显著影响，可能会促成维生素新一轮的景气周期。

二、TDI

甲苯二异氰酸酯简称TDI，是聚氨酯树脂最主要的异氰酸酯原材料之一，由于TDI具有易挥发、毒性大的特点，因此受到严格管理。TDI主要用于生产聚氨酯软泡。年全球TDI产能约万吨，BASF路港基地有30万吨，占比约8%。我国截至到年底TDI产能约有42万吨，主要企业产能列表如下：

年国内TDI主要生产企业及产能

生产企业

所在地区

产能(万吨/年)

占比

科思创

上海漕泾

3

4%

万华化学

山东烟台

30

4%

万华福建

福建福清

0

5%

巴斯夫

上海漕泾

6

7%

新疆和山巨力

新疆伊犁

5

7%

沧州大化

河北沧州

5

7%

甘肃银光

甘肃白银

2

5%

烟台巨力

山东莱阳

8

4%

连石化工

辽宁葫芦岛

5

2%

TDI未来共有三家企业有扩产计划，项目基地均在我国，其中2年上海巴斯夫预计扩产6万吨，万华福建5万吨预计在年底投产，沧州大化22.5的产能预计在3年才会投放。由于疫情常态化，海外企业停车检修状况，日本东曹TOSOH宣布将在3年4月停止生产TDI，今年行业的整体产能增长较为有限，再考虑到天然气短缺对欧洲的影响，预计供应端仍然趋于紧张。

德国化学工业协会主席克里斯蒂安·卡尔曼表示，如果天然气供应不足，化工生产设施可能关闭长达数月，不仅仅是路德维希港，德国所有主要的石化生产基地都有可能受到打击。

届时上到乙炔、乙烯、芳烃等原料，下到化妆品、保健品、药品、塑料、涂料等消费品，都将迎来一波新涨价。

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